Как перестать делать глупости со своими деньгами.

Конспект. Книга есть в моей библиотеке инвестора.

Если вы хотите стать успешным инвестором, вы должны знать в лицо своих внутренних врагов: сомнение, панику, страх, нетерпение, желание копировать других, жадность, гнев. Не сумев справиться или договориться с ними, вы обязательно проиграете и потеряете деньги. Эмоции заложены в нас природой, но человек отличается от животного тем, что умеет их обуздать.

Множество исследований приходят к выводу, что долгосрочная доходность инвесторов намного ниже доходности инвестиционных инструментов. Разницу между доходностью инвестиций и доходностью инвесторов можно назвать поведенческой пропастью.

Чем дороже акции, тем они рискованнее, но, как правило, именно в эти моменты они кажутся нам наиболее привлекательными.  Инвесторы крайне неудачно выбирают время для операций на рынке.

Мы отнюдь не глупы. Мы стараемся избегать боли и стремимся к удовольствию и безопасности. Решение продавать, когда окружающие напуганы, и покупать, когда все чувствуют себя вполне уверенно, кажется верным, но оно неразумно.

Все ошибки в инвестициях – это ошибки инвесторов. Инвестиции не совершают ошибок. В отличие от инвесторов. Инвестирование – это выбор. Когда инвестиции эффективны, мы приписываем заслуги себе. Но если вложения убыточны, то это непременно чья-то вина. Подойдет любой козел отпущения.

Инвестиционные инструменты не виноваты в ваших ошибках. В какой-то момент нужно взять ответственность на себя. В противном случае мы обречены на одни и те же ошибки.

Одно из определений безумия звучит примерно так: безумие – это состояние, при котором человек продолжает делать то же самое (в данном случае обвинять инструменты в своих убытках) и ожидает при этом другой результат (в данном случае хороший доход). Давайте прекратим вести себя как безумцы.

Джордж Сантаяна: «Люди, забывшие свое прошлое, обречены повторять его снова и снова».

Пренебрежение историей ведет к ограниченности: все наши действия в таком случае основываются лишь на собственном опыте. Это может оказаться очень опасным.

Выберите, какая эмоция для вас первостепенна: страх или жадность. Из этого выбора определяйте свою стратегию. Невозможно усидеть на двух стульях.

Наиболее самонадеянные люди реже, чем кто бы то ни было, способны поставить себе подобный диагноз. Более того, с ростом уровня самонадеянности растет и цена совершаемых ошибок, поскольку самонадеянность подталкивает вас к все большему риску. LTCM, Гринспэн.

Когда на рынке ажиотаж, и многие инвесторы понимают, что акции значительно переоценены, но все равно их покупают. Зачем? Потому рассчитывают найти какого-нибудь Записного Дурака (действующего на фондовом рынке игрока, превосходящего в глупости их самих) и продать ему акции даже по самой что ни на есть идиотской цене. Но что происходит, когда дураки заканчиваются?

Вспоминается высказывание Уоррена Баффетта: «Когда прилив сменится отливом, станет ясно, кто купался голышом».

Мы ведем себя так, потому что наши инвестиционные решения основываются на том, что нам кажется, а не на том, что мы знаем.

Схема работы с профессионалом:

1. Составьте объективный план.
2. Подберите инвестиционные инструменты для реализации своего плана (в конце планирования, после постановки целей и плана их достижения).
3. Признайте наличие проблемы.
4. Осознайте тот факт, что получение наличных не поможет преодолеть кризис. Выходит в деньги, пока все не прояснится – выпрыгивать из сковородки в открытый огонь. Обычно так делают, чтобы смягчить стресс: люди просто не могут больше мучить себя. Но после продажи появляется новая проблема: как возместить убытки. Самое распространенное «решение» проблемы – снова начать покупать, когда все «прояснится». Конечно, когда это произойдет, рынок начнет подъем. Таким образом, становится ясно, что ваш план включает в себя осознанную продажу по низкой цене (сейчас) и покупку по высокой цене (позже). Это плохой план.
5. Составьте список вопросов, которые необходимо прояснить перед принятием финансовых решений.
6. Не спешите.
7. Используйте новую информацию постепенно.
8. Сконцентрируйтесь на собственном поведении, а не на поведении рынка.

Нам не известно, что будет происходить на фондовом рынке в дальнейшем. Единственное, что мы способны контролировать, и контролировать полностью, – это наше собственное поведение. И в конечном счете именно оно окажет влияние на наш финансовый успех и личное счастье. Другими словами, только мы сами наводим мосты через поведенческую пропасть.

Планирование финансового будущего – это поиск компромиссного решения между необходимостью жить сегодняшним днем и стремлением откладывать средства на черный день.

Основные вопросы для планирования:

1. Сколько вы объективно можете откладывать?
2. Какова будет доходность?
3. Сколько вам нужно денег?
4. Когда они вам потребуются?

Только второй связан с инвестициями. Доходность – только одна, относительно небольшая часть уравнения. Идеального инструмента не существует. Распространенное мнение о том, что где-то существует акция, в которую выгоднее всего вкладывать деньги, попросту нелогично. Нет таких инструментов, которые подошли бы всем и каждому. Подбор наиболее подходящих именно вам инструментов зависит от ваших же индивидуальных особенностей – целей, личных качеств, имеющихся активов, баланса по кредитке. Люди тратят уйму времени на поиск идеальных инвестиций, игнорируя при этом более значимые аспекты своего финансового положения. Например, долг по кредитке.

Натан Пинджер: «Попытка определить будущий рост цены акции, исходя из предыдущей динамики, равносильна утверждению, что при следующем подбрасывании монеты выпадет орел, потому что перед этим выпал именно он. Предыдущий бросок не значит ровным счетом ничего».

Следуя советам незнакомцев, берегитесь подводных камней.

Тим Морер, специалист по финансовому планированию и педагог: «Личные финансы больше личные, чем финансы».

Читая прогноз, не забудьте два правила:

1. Никому не под силу предсказывать будущее.
2. Если прогнозов много, то хотя бы некоторые из них сбудутся. Пример: Рубини

Зачем нам чьи-то советы? Инстинкт выживания заставляет постоянно отслеживать таящиеся в кустах опасности. А поскольку человек – существо социальное, мы обожаем быть в курсе событий.

Счастье и деньги

Деньги могут послужить инструментом для достижения счастья, но они не подскажут нам, что конкретно сделает нас счастливыми. Сначала каждому необходимо для себя решить, что же именно делает его счастливым, а уже потом принимать финансовые решения в поддержку заявленных целей. Есть финансовые решения, а есть жизненные. Финансовые решения практически всегда совпадают с жизненными. Прежде чем определиться с финансовыми целями, сначала необходимо выбрать цели в жизни.

Деньги, безусловно, могут снять стресс, а уменьшение количества переживаний, безусловно, может привести к увеличению уровня счастья. Так что связь существует, хотя мне она и не до конца ясна.

Не является ли желание связать счастье и деньги частью нашего общего стремления все измерить, сравнить и посоревноваться друг с другом? Насколько мне известно, не такой единицы измерения, как «счастлив». Нет и количественного способа ее измерения. Но если увязать счастье с деньгами, то сразу все становится понятным: я получаю возможность сравнивать свой уровень счастья с вашим. К сожалению, чем больше мы стараемся выявить, измерить счастье, чем чаще меряемся своим счастьем с другими, тем сложнее его достичь. Кроме того, мы слишком часто сравниваем свои жизненные обстоятельства с чужими, измеряем свое счастье по шкале достижений соседей. И от этого становимся менее счастливыми..

Какова же связь между счастьем и деньгами, если вообще таковая существует?

1. Счастье можно купить за деньги – до определенного момента. Как только базовые проблемы решены, связь быстро размывается.
2. Переживания, опыт важнее вещей, материальных предметов. Долгие воспоминания доставят вам намного больше радости, нежели новый гаджет.
3. Счастье приходит к тому, кто для него открыт. Когда мастера дзен спросили, что он делал, чтобы достичь просветления, он ответил: «Рублю дрова, ношу воду». Когда его спросили, что он делает, когда уже достиг просветления, он снова ответил: «Рублю дрова, ношу воду». Может быть, счастье легче всего найти, забыв о нем, – в работе, в заботах о детях, в уборке снега или домашних делах?

Что делает вас счастливым? Дэвид Брукс в статье про любовь или деньги сделал вывод: современное общество построено на неверных посылках, люди слишком волнуются по поводу денег, забывая про веселье… и, скажем, любовь.

Криста Типпетт в 2009 г. брала интервью у доктора Рейчел Наоми Ремен. Та рекомендовала задавать себе следующие вопросы: «Что помогает мне удерживаться на плаву? Что мне требуется, чтобы жить?» Принимаемые финансовые решения очень часто отражают наши замешательство или страхи. Кажется, что вы одиноки? Может возникнуть ощущение незащищенности. Не чувствуете себя в безопасности? Начинаете искать пути ее достижения – стремитесь стать частью сообщества. Для этого, возможно, вам придется купить такую же машину или одежду, как у соседей, или же поехать на дорогой курорт. В конечном счете от одиночества вы не избавитесь, но вот финансовой безопасностью в полусознательном стремлении достичь эмоционального благополучия точно пожертвуете. Мы тратим деньги таким образом, что забываем и о своей индивидуальности, и о реальных потребностях.

Мораль: предпринимайте любые шаги, чтобы понять себя. Определите, кто вы есть и каковы ваши потребности. После этого вы сможете прекратить тратить жизненную энергию и деньги на то, что не имеет для вас значения, и придете к финансовым решениям, которые, в свою очередь, приблизят вас к осуществлению истинных целей.

Джордж Киндер рассматривает финансовое планирование как планирование жизни и задает клиентам три вопроса:

1. Представьте, что вы находитесь в полной финансовой безопасности. Как вы построите свою жизнь? Что вы поменяете?
2. Затем представьте, что врач сообщает о том, что жить вам осталось не более 5-10 лет, но эти годы вы проведете в хорошем самочувствии. Как вы распорядитесь отведенным вам временем?
3. Наконец, доктор вам говорит, что начался отсчет ваших последних 24 часов? Что вы чувствуете? Что упустили в жизни?

По ходу поиска ответов вы, вероятно, сможете определить самые важные для себя темы. Самопознание может быть болезненным. Наберитесь терпения. Постоянно напоминайте себе о том, что важны не деньги. Важна ваша жизнь.

Распределение проблем на срочные и важные.

Ухмылка читателя The Economist словно намекает на то, что у человека есть секрет, что он состоит в сообществе избранных, сообществе, члены которого с глубоким пониманием размышляют над глобальными проблемами и обладают информацией, необходимой для того, чтобы лучше других ориентироваться с мире. Но сама идея о том, что что-то прочитанное в журнале (ТВ, радио, интернет) представляет собой секрет, абсурдна. Тираж The Economist – миллион в неделю.

Я не знаю, в каком направлении движется рынок. Меня это и не интересует. Способность накапливать и сохранять свое богатство находится в обратной зависимости от понимания того, что происходит на рынке. Пытаться предсказать конъюнктуру рынка – порочная практика. Отслеживание динамики рынка, просмотр новостей и повышенное внимание к финансовым прогнозам отнимают уйму времени. Это вселяет тревогу в сердца, а встревоженные люди часто ошибаются. Обеспокоенные люди зацикливаются на прошлом. Попытки предсказать будущее тоже повышают тревожность. Тревога может превратит вас в нищих.

Сбор необходимой для принятия рациональных решений информации способен снизить уровень обеспокоенности. Но слишком большое количество данных может еще больше усугубить чувство тревоги.

Например, компьютерная игра FarmVille разработана совсем не для улучшения самочувствия игроков. Цель разработчиков – заставить участников, отходя от компьютера, беспокоиться о том, что происходит в виртуале. Это отвлекает от повседневной жизни и заставляет возвращаться к игре.

Финансовые новости вынуждают вас беспокоиться и контролировать.

Что делать? Освободите свой ум, устройте информационное голодание.

Финансовые планы не несут в себе никакой ценности, а вот процесс финансового планирования жизненно важен. План предполагает, что вам известно будущее положение вещей, даже если это не так. Процесс планирования, напротив, основан на реальности и предусматривает непредсказуемость жизни. При планировании от нас требуется принятие решений, основанных на происходящем в действительности, а не на надеждах, ожиданиях или страхах. Точность при планировании не требуется. Определите цели как указатель и двигайтесь дальше. Суть не в плане, а в корректировке курса. Сосредоточьтесь на трех ближайших годах – это разумнее, чем забота о том, что произойдет в течение 15 (или 5) лет. Далекое будущее нам неведомо. Важно жить здесь и сейчас. Настоящее – вот единственная  точка, в которой мы можем существовать. Живя настоящим, мы готовы к переменам как нас самих, так и мира в целом. Если жить будущим, то легко потеряться в фантазиях или страхах, если в прошлом – в сожалении или ностальгии. Постоянное планирование – не сам план – удержит вас от пути к избранным целям и убережет от падения  в поведенческую пропасть.

Принципы отбора финансовых вопросов нашей зоны контроля:

1. Прямо сейчас предмет беспокойства не создает вам проблем.
2. Сосредоточьтесь на личных сбережениях и перестаньте думать о глобальной экономике.
3. Забудьте об идее, что ключ к достижению финансовых целей – более высокая доходность инвестиций.

Принимать мудрые решения о вложении средств важно, но гораздо важнее усердно работать и больше откладывать.

Нужно относиться к зарабатыванию денег как к работе, а к инвестированию – как к защите заработанного. Рынок нам абсолютно неподвластен, зато у вас есть хоть какой-то контроль над собственными поступками.

Существует древняя дзенская притча про рыб: плывут две рыбы, навстречу им третья: “Ну как водичка?” Рыбы молчат, потом одна спрашивает другую: “Какая водичка?”

Наше отношение к деньгам меняется тогда, когда приходит осознание их важности. Также возникает осознание того, что деньги – это не критерий успеха и уж тем более не гарантия счастья. Деньги – это всего лишь одна из переменных, наряду с другими, основными, такими как опыт, талант, благородство, мораль, любовь, удача. Список очень длинный.

Наш личный финансовый интерес заключается в  том, чтобы тратить меньше времени на размышления и тревоги по поводу денег, а вместо этого сосредоточиться на формировании основных качеств, которые помогут накопить больше в долгосрочной перспективе – мудрости, здоровья, опыта и т.д. Перемещение акцента с множества финансовых волнений разной степени беспорядочности на истинные цели прояснит ваш разум. Вы перестанете тревожиться из-за псевдоцелей (выбор правильных инвестиционных инструментов) и потеряете интерес к ложным целям (обязательная постройка дома больше, чем у соседа, даже если в глубине души вам наплевать на это соперничество). Свобода восприятия позволит вам тратить больше времени и энергии (как умственной, так и эмоциональной) на действительно желанное, действительно важное. Вы станете принимать решения исходя из личных ценностей, а не из-за страха или заблуждения.

Направляйте все внимание на то, что соответствует двум критериям – важно и подконтрольно.

«Испытание одной ночи»: ваш портфель кто-то продал и теперь надо сформировать его заново. Вы должны знать, чем владеете и почему.

Как принять решение о продаже акций?

1. Будьте честными сами с собой. Причина роста в мастерстве или удаче?
2. Пройдите «испытание одной ночи».
3. Проанализируйте потенциальную роль инвестиций в достижении поставленной цели. Играю ли какие-либо акции особую роль в вашем портфеле?
4. Уходите и не оглядывайтесь назад.

Одна из поведенческих ошибок – одержимость определенной ценностью или ценой. Рынку все равно, сколько вы когда-то заплатили за актив. Значение имеет только сегодняшняя реальная цена. Стремление «отбить» вложения никогда не станет достаточно веской причиной для того, чтобы держаться за активы.

Умные и глупые деньги. Действуем мы исходя из полученных знаний или под влиянием охвативших эмоций?

В упражнении на сообразительность побеждают знания . Но мы запрограммированы к тому, что обеспечивает удовольствие или безопасность, и со всех ног бежим от того, что причиняет боль. Если бы дела обстояли иначе, нас еще много лет назад сожрали бы саблезубые тигры. Это означает, что очень часто вместо знаний нами управляют эмоции. Решая внезапно внести изменения в инвестиционный портфель, спросите себя, на чем основано это решение – на знании или на чувствах? Не делайте ничего просто ради действия – проявите терпение. Когда речь идет об инвестициях, многих не покидает ощущение, что необходимо хоть что-то делать. Бездействие подразумевает потерю шанса или совершение ошибки. Вырастить сад – тяжелая работа, но в определенный момент садовнику нужно просто оставить растения в покое, чтобы они спокойно росли.

Инвестирование, как и сама жизнь, заставляет нас принимать решения, в которых таится неизвестность. Никто не застрахован от ошибок. Можно контролировать процесс принятия решений, но не результат. От нас требуется, чтобы каждое решение основывалось на все доступной нам информации. Большую часть времени вы вообще не должны реагировать на новости. Но иногда все же следует выйти их информационной тени. Как понять, когда наступит такой момент?

Для этого задайте себе два вопроса:

1. Если я воспользуюсь новой информацией, и она окажется правильной, как изменится моя жизнь?
2. Если я воспользуюсь новой информацией, и она окажется ложной, как тогда изменится моя жизнь?

Почему верили Мейдоффу? Мы склонны верить в то, во что хочется верить. Порой надо быть скептиками.

Интересы финансового консультанта не всегда совпадают с вашими. Конфликт интересов присутствует всегда, когда речь идет об оплате совета. Адвокаты, бухгалтера, консультанты, автомеханики, парикмахеры… Ваша задача – определить такие конфликты, а затем учесть их при принятии решения. Например, салон Toyota.

Существует 3 модели оплаты труда финансового консультанта: почасовая оплата, процент от стоимости активов клиента, комиссия от продажи продуктов. Отличительная черта хороших консультантов – честность.

Мир не станет платить за BMW вашей мечты. Мысль книги «Тайна»: человек энергией своей мысли может создавать себе реальность, стоит чего-то очень сильно захотеть, и желаемое обязательно сбудется. Положительные мысли, как правило, делают людей счастливее и привлекательнее. Кроме того, есть некая логика в стратегии «играй роль, пока она не станет тобой». Но реальность не изменится от одного чьего-то желания, а когда речь идет о деньгах, подобные мысли попросту опасны.

Одно дело – использовать позитивное мышление как мотивационное средство при принятии здравых финансовых решений. Совсем иначе выглядит  лизинг BMW, который вы не можете себе позволить, но все равно подписываете договор в надежде, что весь мир будет вносить за вас платежи лишь потому, что вам очень этого хочется и вы «сильно» об этом думаете.

Положительные перемены предполагают тяжелый труд, терпение и дисциплину. Об этом секрете авторы «Тайны» умолчали.

Инвестирование – не развлечение

Медийное освещение фондового рынка по большей части было разработано таким образом, чтобы потакать мечтам о быстром богатстве – самым безумным надеждам и грезам потребителей.

Вы ничего не потеряете, если обратитесь к самому себе с вопросами: я вкладываю свои средства для достижения своих наиболее важных финансовых целей или же инвестирую ради развлечения? Реалистично ли я смотрю на ситуацию или позволяю своим фантазиям управлять моими решениями?

Безусловно, инвестирование – дело веселое, правда, до тех пор, пока вы в плюсе. Приятно иногда помечтать о легком и быстром обогащении. Но мы с вами не в «Монополию» играем. Это жизнь. Здесь мы имеем дело с реальными целями и реальными деньгами. Забывая об этом, путая инвестирование и развлечение, мы практически всегда обрекаем себя на неверные решения.

Поэтому, когда в следующий раз вам захочется «поиграть на фондовом рынке», воспользуйтесь советом: сходите вместо этого в кино.

Финансы не терпят плакс: чем больше времени мы тратим, жалуясь на крупные банки и Уолл-стрит, тем хуже становится наша личная финансовая ситуация. Какая вам польза от этого? Жалобы не помогают. Очень важно не бояться и принять на себя ответственность.

Разговоры о деньгах: беседы о деньгах часто оставляют после себя чувство замешательства, непонимания и даже злости. В чем причины? Одна из них заключается в том, что деньгами мы подменяем более глубокие проблемы, которые мы не хотим обсуждать. Например, мы говорим, что не можем себе что-то позволить, поскольку волнуемся о будущем или потому что, как нам кажется, не заслуживаем желаемого.

Так же как религия и политика, деньги вызывают дискомфорт. У кого-то возникает чувство вины за траты или же он испытает от этого огромное удовольствие, или и то и другое одновременно. Кем-то деньги используются для обеспечения чувства безопасности. У кого-то благодаря деньгам появляется контроль над близкими, или, наоборот, он сам подпадает под контроль более обеспеченного человека.

Лучшее, что можно сделать перед принятием финансового решения – поговорить с доверенным лицом:

Какую роль играют деньги в вашей жизни?

Что должно произойти в ближайшие несколько лет, чтобы вы почувствовали себя на правильном финансовом пути?

Какие финансовые ошибки вы допустили в прошлом и хотите избежать в будущем?

Слишком много разговоров вертится вокруг поисков идеального инвестиционного инструмента. Старайтесь говорить о том, что важно именно для вас.

Когда в семье обсуждаются деньги, спросите себя, действительно ли речь идет о деньгах? Какие чувства у вас они вызывают? Можете ли об этом говорить? Люди разные, у них разные потребности.

Почему просто – не легко? Почему в ответ на предложение простых решений люди чувствуют разочарование и склонны к усложнению? Сопротивление простым решениям обусловлено тем, что они требуют от нас изменить свое поведение. Вот мы и тратим по 40 млрд $ в год на программы похудания и специальные продукты, вместо того, чтобы взять себя в руки: есть меньше калорийной пищи, заниматься физкультурой и сжигать больше калорий (или делать и то и другое одновременно). Скорее мы начнем искать волшебное суперсредство: что-то, что сделает ненужными ежедневные простые,  но скучные занятия.

Наша склонность к усложнению искажает восприятие финансовых целей. Простые средства, оказывающие существеннейшее влияние на финансовый успех, требуют дисциплины, терпения и усердной работы. Необходимо постоянно, из года в год, придерживаться этих основополагающих принципов.

Идея шопинга как эквивалента счастья. Траты – неотъемлемая часть человеческой сущности. Больше покупать – патриотично, так направлено на поддержание экономики. Но для экономики было бы лучше, если деньги тратились разумнее.

Как сохранить в кошельке больше денег?

Попробуйте применить режим ожидания

Придерживайтесь многонедельного воздержания от покупок

Отслеживайте свои расходы

Определите стоимость своих целей

Учитывайте налоги

Подумайте, сколько бы вы заработали, если бы вложили эти деньги вместо того, чтобы их потратить.

Все это очень простые решения, но они требуют дисциплинированности. Простые. Но нелегкие.

В чем секрет финансового успеха? Никакого секрета нет.

Медленный и стабильный капитал – инвестиционный идеал