Ответ Уоррена Баффетта на этот вопрос лаконичен: “Лет через 10-20, а лучше никогда”.

Я с ним полностью согласен, но раскрою тему чуть пошире, указав 3 основные причины продажи акций.

Инвестирование – это способ достижения собственных долгосрочных финансовых целей со скоростью чуть выше таких консервативных финансовых инструментов, как, например, вклады.

Я инвестирую не для того, чтобы стать самым богатым на кладбище, а чтобы не нуждаться в деньгах в течение всей своей жизни.

• Поэтому первая причина продажи акций: переход от накопления и сохранения капитала к его расходованию в соответствии с финансовым планом. Когда цели могут считаться достигнутыми? Зависит от вас. Это может быть возраст, желание прекратить трудовую деятельность, крупная покупка, расходы на обучение детей, лечение, путешествия, в общем, все, что хотите.

• Вторая важная причина: когда вы покупаете акции, необходимо выбирать хороший бизнес, а не фантики в казино. Если выбор сделан качественно, он будет кормить вас много лет. Однако жизнь не всегда предсказуема: хороший бизнес может испортиться, контролирующие акционеры могут перестать учитывать интересы остальных акционеров, ну и ещё всякие риски бывают. Иначе говоря, случается, что заболевшая лошадь не идёт на поправку, а собирается сдохнуть. Отличить одно от другого – задача непростая, но инвестору во втором случае придётся избавляться от актива.

• Третья существенная причина: когда акции стоят экстремально дорого по финансовым коэффициентам в сравнении с текущими альтернативами, либо в сравнении с собственными историческими средними значениями. Это внешне довольно легко определить, но требуется терпеливо и где-то даже безучастно наблюдать за изменениями в рыночной оценке и не поддаваться сиюминутным эмоциям. Замечу, что эта причина на российском рынке возникает крайне редко.

Возможно, я чего-то не учел, но на данный момент у меня нет иных причин продавать акции.

Самый популярный мотив для продажи среди новичков и пропагандистов трейдинга и прочих спекуляций – фиксация прибыли – не имеет никакого отношения к инвестированию в истинном значении этого слова. Любители фиксации выхватывают копейки из-под колес катка, который едет со скоростью 80 км/ч. Настоящих прибылей так можно никогда не увидеть.

Рыночная цена акций вторична в оценке бизнеса. Какая разница, что думает большинство участников рынка, если собственная оценка позволяет понять, что происходит с бизнесом на самом деле?

Доверять собственному мнению, а не мнению других, сложно, но иного способа стать успешным инвестором я не знаю. В завершение пожелаю вам пореже продавать акции. Тогда, возможно, и рассчитывать только на удачу в инвестициях не понадобится.