Есть такое высказывание: «Человек, который рассказывает вам о себе — зануда; тот, кто рассказывает вам о других — сплетник. А человек, который рассказывает вам о вас — приятный собеседник».

Поговорим о вас: об инвесторах и сочувствующих им.

Мой знакомый москвич, профессионал с большим опытом, на хорошей должности, зарабатывает хорошие по московским меркам деньги, есть квартира, машина, в общем, все. И вот недавно он делится со мной, что открыл брокерский счет, закинул 50 тысяч рублей, сформировал портфель, который «уже в плюсе на две тысячи». Я, как золотая рыбка, ничего ему не говорю, лишь одобрительно киваю.

Почему? Да потому что сумму 50 тысяч пока можно считать пробной, она мало что значит, так как в разы меньше его месячного бюджета. Речи о каком-то серьезном влиянии такого портфеля на общее финансовое положение семьи идти просто не может.

Скажете, Москва – не Россия? Нет, это повсеместное явление. Обратимся к статистике.

ЦБ РФ в обзоре ключевых показателей брокеров по итогам 2023 года насчитал в России 29,7 млн розничных инвесторов, что составляет 39% экономически активного населения. Объем активов розничных инвесторов у брокеров за год увеличился в 1,5 раза и составил 9,2 трлн руб. Рост произошел за счет положительной переоценки и новых вложений.

Ну да, инвестировать стало модно. Первый миллион инвесторов приходил на рынок в течение двух десятков лет, до 2013 года, второй набрался за 5 лет, в 2018 г. Следующие 5 лет – взрывной приток с 2 до 30 миллионов.

Однако погодите радоваться, что вас так много. 65% инвесторов имеют вообще пустые счета, то есть открыли их, но не пополняли. У 23% активы менее 10 тыс. руб., еще у 6% – от 10 до 100 тыс. руб.

Таким образом, 94% российских инвесторов держат на брокерских счетах менее 100 тыс. руб.

Средний размер ненулевого счета вырос с 1,3 до 1,9 млн руб. Как так вышло? Очень просто: Мосбиржа впервые отметила появление нового класса инвесторов – хайнеты (ultra high net worth) или сверхсостоятельные граждане с активами более 100 млн руб. Раньше они выводили капиталы за рубеж, теперь вкладывают в России. Их мало – 0,1% от числа всех инвесторов, но владеют они 45% активов. Если сложить активы всех ненулевых и поделить на количество, получится красивое число, которое не имеет отношения к большинству.

Вычтем из почти 30 млн инвесторов 65% (19,3 млн) тех, кто не пополнял счет, вообще непонятно зачем его открыв. Хотя это не секрет: у сотрудников брокеров план по привлечению клиентов отражается на премии. Останется 10,4 млн человек, которые поставили шкуру на кон, вложив реальные деньги. Из них 8,6 млн инвестировали менее 100 тыс. руб.

А какой обычный бюджет российской семьи? Последние данные показывают среднюю зарплату в РФ – 73 тыс. руб., медианную – 50 тыс. руб. Предположим, что не во всех семьях двое работающих, пусть бюджет будет 60-80 тыс. руб. Крайности прошу не приводить, они бывают в обе стороны.

Следовательно, 83% (8,6/10,4) реальных инвесторов вложили на фондовом рынке в акции, облигации, паи, валюты сумму, не превышающую их расходы в течение одного месяца! И лишь остальные 17%, которых насчитывается всего 1,8 млн человек, осмелились инвестировать больше.

Данная статистика прекрасно объясняет поведение абсолютного большинства участников торгов. Хотя им так не кажется, но их активы на брокерских счетах на самом деле не оказывают существенного влияния на их финансовое положение в целом. Ну просто не могут влиять в силу размера.

А зачем тогда им вот это все? Для массового инвестора это пока всего лишь игра. Понимаете ли, не все приходят на биржу создавать капиталы, чтобы когда-то потом жить на дивиденды и купоны. Кому-то просто нужен адреналин – жизнь скучна, казино вне закона, а здесь весело, и, вроде бы, серьезным делом занимаешься. Не хухры-мухры, а инвестиции! Другие хотят в будущем наращивать портфель, пока тренируются на мини-депозитах, но множество грандиозных задумок разбиваются о быт.

Так вот незначительные суммы под управлением полностью определяют психологию человека. Включается так называемое лотерейное мышление игрока. Богатеть медленно почти никто не хочет  – слишком долго ждать, да и результат не гарантирован. Иного выхода быстро «разогнать счет с 50 тысяч до миллиона», кроме как поймать удачу за хвост, сев в какую-нибудь «ракету» на IPO или очередном бессмысленном и беспощадном пампе (pump’n’dump) очередного шлака, инвестор просто не видит.

Вот и мечутся по рынку люди, подобные чайкам в «Буревестнике» Горького. Стонут. Или что-то прячут в утесах, как тот пИнгвин. Последствия подобных метаний игроков особо не смущают: суммы-то маленькие, смело можно проиграть все полностью. Но зато сколько эмоций, азарта, отваги и тому подобного!

А вот людям, чья сумма активов более значима и составляет 5-10-20 и более месячных бюджетов, свойственно иное отношение к инвестированию. Заметьте, я имею в виду не абсолютные значения, а относительные, ведь для одного человека 200 тысяч рублей – это полбюджета, для другого – четыре. Значимость одной и той же суммы для них разная.

Здесь атрибутов игры уже не будет. Здесь поисками синей птицы удачи не обойдешься. К серьезным деньгам относятся ответственно, зря рисковать никто не будет. Это ведь не за месяц заработано. Поэтому на этом уровне люди вынуждены подключать критическое мышление, анализ, психологию и даже осваивать азы инвестиционной философии. Ну а как вы хотели?

Конечно, можно придраться к моей логике, заявив, что тут можно поменять местами причину и следствие: у людей с небольшими доходами меньше возможностей откладывать, соответственно и опыта в управлении свободными средствами меньше. Однако дело совсем не в доходах. В Тинькофф Журнале регулярно публикуются дневники трат, где люди с огромными доходами имеют огромные кредиты и мизерные брокерские счета, и наоборот, люди со скромными зарплатами умудряются накапливать серьезные суммы. Да что говорить, в реальной жизни я наблюдаю массу примеров как наличия, так и отсутствия зависимости между доходами и сбережениями.

В копилку причин нельзя не добавить низкое доверие к таким относительно новым для россиян финансовым инструментам как акции и облигации. Не доверяют – оттого и не вкладываются масштабно.

Зачем же я рисовал портрет инвестора? Чтобы понять, чего он хочет, о чем он думает. И кому я могу быть полезен. Так вот, тем, кто пришел на фондовый рынок поиграть, половить удачу, не планирует планомерно наращивать капитал, со мной, наверное, не по пути. У нас разные пункты назначения. Рецептов мгновенного обогащения и кнопки «бабло» у меня нет.

А реально помочь я могу тем, кто уже вложил значимые суммы, и тем, у кого имеются реальные намерения создавать серьезные портфели с помощью пополнений. И это не снобизм, а трезвый взгляд на вещи. Конечно, без доверия ничего не получится, но моим ученикам и клиентам, тем, кто уже доверился, надеюсь, жаловаться не приходится. Большего мне и не надо.